Τι είναι το London Gold Fix;

Το London Gold Fix είναι η διαδικασία πίσω από την τιμολόγηση του επενδυτικού χρυσού και άλλων περιουσιακών στοιχείων που σχετίζονται με το χρυσό. Αποτελεί ουσιαστικό μέρος των επενδύσεων σε χρυσό από την ίδρυσή του το 1919. Το Gold Fix καθοριζόταν παραδοσιακά από 5 κορυφαίες τράπεζες εμπορίας χρυσού εκείνη την εποχή, συμπεριλαμβανομένων της Barclays, Société Générale και Deutsche Bank. Υπό την προεδρία της Rothschild's Bank, αυτοί οι "Διαχειριστές αγοράς" συναντιόντουσαν δύο φορές την ημέρα, στις 10:30 GMT και στις 15:00 GMT, για να συμφωνήσουν μία Fix τιμή με βάση τις δικές τους εντολές αγοράς και πώλησης.

Το σύστημα αυτό επικρίθηκε συχνά ως αδιαφανές και επιρρεπές στη χειραγώγηση από τις συμμετέχουσες τράπεζες. Μετά από ένα σκάνδαλο το 2014, κατά το οποίο είχε πράγματι ανακαλυφθεί ένας διαπραγματευτής να ελέγχει την Fix τιμή, το σύστημα άλλαξε προκειμένου να παρέχει μεγαλύτερη διαφάνεια.

Τον Μάρτιο του 2015 δημιουργηθηκε ένα νέο, πιο σύγχρονο σύστημα. Η τιμή χρυσού καθορίζεται ηλεκτρονικά από την ICE Benchmark Administration (IBA) και καθορίζεται πλέον από μεγαλύτερο αριθμό εμπόρων, οι οποίοι είναι όλοι μέλη του London Bullion Market Association (LBMA).

Μάθετε περισσότερα για το London Bullion Market Association (LBMA).

Καθιέρωση του Gold Fix

Η επικεφαλής τράπεζα της αγοράς θα έδινε μια τιμή κοντά στην τρέχουσα τιμή του χρυσού, οπότε οι τράπεζες θα δήλωναν μια ποσότητα χρυσού, σε ουγγιές, που θα ήταν διατεθειμένες να αγοράσουν ή να πουλήσουν σε αυτή την τιμή. Εάν οι προσφορές αγοράς και πώλησης είχαν καθαρή αξία μηδέν, δηλαδή η ποσότητα που διακινόταν σε αυτή την τιμή ταυτιζόταν με την ποσότητα που προτεινόταν προς πώληση, τότε η τιμή του χρυσού καθοριζόταν.

Ωστόσο, εάν οι τράπεζες πρότειναν να αγοράσουν περισσότερο χρυσό από όσο ήταν διαθέσιμος, η τιμή αυξανόταν, καθώς ήταν σαφώς πολύ φθηνή. Από την άλλη πλευρά, εάν λάμβαναν περισσότερες προσφορές για πώληση, η τιμή θα μειωνόταν. Η διαδικασία αυτή θα επαναλαμβανόταν μέχρι να καθοριστεί η τιμή.

Τον Μάρτιο του 2015 η διαδικασία αυτή αντικαταστάθηκε από το LBMA Gold Fix ως μέσο καθορισμού της επίσημης τιμής του χρυσού. Η τιμή δεν καθορίζεται πλέον από 5 τράπεζες που δημιουργούν αγορές. Αντ' αυτού, καθορίζεται πλέον ηλεκτρονικά, υπό τη διαχείριση της ICE Benchmark Administration Ltd (IBA), του κορυφαίου παρόχου ρυθμιζόμενων δεικτών αναφοράς για πολυάριθμα διεθνή χρηματιστήρια χρηματοπιστωτικών προϊόντων και εμπορευμάτων.

Η τιμή χρυσού LBMA Gold Fix εξακολουθεί να καθορίζεται δύο φορές την ημέρα, με βάση την τιμή που καθορίζεται στις δημοπρασίες στις 10:30 GMT και 15:00 GMT.

Οι δημοπρασίες επιτρέπουν στους αγοραστές και τους πωλητές να ανταλλάσσουν φυσικό χρυσό και διεξάγονται σε γύρους των 45 δευτερολέπτων. Η IBA ανακοινώνει μια τιμή στην αρχή κάθε γύρου, για την οποία οι πλειοδότες υποβάλλουν στη συνέχεια τις προτάσεις αγοράς και πώλησης. Μετά από κάθε γύρο, υπολογίζεται η διαφορά μεταξύ των προτεινόμενων ποσοτήτων αγοράς και πώλησης. Εάν η διαφορά αυτή είναι μικρότερη από 20.000 ουγγιές, η δημοπρασία λήγει και καθορίζεται η τιμή χρυσού LBMA. Ωστόσο, εάν η διαφορά είναι μεγαλύτερη από 20.000 η IBA ανακοινώνει νέα τιμή και αρχίζει νέος γύρος δημοπρασίας. Η τιμή χρυσού LBMA Gold Fix δημοσιεύεται σε USD, EUR και GBP.

Το νέο σύστημα σχεδιάστηκε για να παρέχει μεγαλύτερη ρύθμιση και διαφάνεια μετά από ένα σκάνδαλο κατά το οποίο διαπιστώθηκε ότι οι τράπεζες χειραγωγούσαν την τιμή του χρυσού προς όφελός τους.

Γιατί χρησιμοποιούμε την τιμή χρυσού LBMA;

Το Gold Fix ή η τιμή χρυσού LBMA χρησιμοποιείται ως παγκόσμιος δείκτης αναφοράς για τον χρυσό και τα παράγωγα περιουσιακά στοιχεία χρυσού, διευκολύνοντας το διεθνές εμπόριο του μετάλλου σε μια κοινή τιμή. Αν και οι περισσότερες αγορές χρυσού θα γίνουν στην τρέχουσα του χρυσού, το Gold Fix χρησιμοποιείται ως σημείο αναφοράς από τα μεγαλύτερα μέλη της βιομηχανίας χρυσού, συμπεριλαμβανομένων των μεταλλωρύχων, των διυλιστηρίων και των κεντρικών τραπεζών.

Καθώς η τιμή LBMA Gold Fix καθορίζεται μόλις δύο φορές την ημέρα, αυτό αφήνει πολύ λιγότερα περιθώρια για ξαφνικές διακυμάνσεις που θα μπορούσαν να αφήσουν οποιοδήποτε από τα μέρη της συναλλαγής εκτός τσέπης. Όταν πρόκειται για μεγάλες συναλλαγές, όπου ακόμη και ένα κλάσμα του ποσοστού μπορεί να οδηγήσει σε μεταβολή της αξίας κατά χιλιάδες, η τιμή Fix προσφέρει ένα σημαντικό μαξιλάρι προς κάθε κατεύθυνση.